Türkiye İktisat Siyasetleri Araştırma Vakfı (TEPAV) Yöneticisi ve eski Hazine Kamu Finansmanı Genel Müdürü Coşkun Cangöz, sosyal medya platformunda yayınlanan tahlilinde, Türkiye’nin kredi risk (CDS) primlerinde üst taraflı bir hareket gözlenmediği halde, yatırımcı nezdinde ülke risk algısının değişmediğinin anlaşıldığını aktardı.
ENFLASYON BEKLENTİSİ
ANKA’nın aktardığına nazaran Cangöz, şu değerlendirmelerde bulundu: “Ülke riski artmamış olsa da Merkez Bankasının aralık ve ocak aylarında toplam 500 baz puan faiz indirimine gitmesi, mart ayında da indirime devam edeceği tarafındaki piyasa beklentisinin yanı sıra yüksek çıkan ocak ayı enflasyon sayısının akabinde, yıl sonu enflasyon maksadının yüzde 24’e yüksetilmesi, beklenen gerçek getirinin, kur riski ve ülke riskini karşılamaya yetersiz olabileceği algısını yaratmış üzere görünüyor.”
Haziran 2023’te başlatılan “rasyonele geçiş” telaffuzuyla uygulamaya konulan siyaset değişikliklerinin akabinde yabancı yatırımcıların evvel küçük ölçülerde, sonrasında yükselen fiyatlarda Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) satın aldıklarına dikkat çeken Cangöz, bu eğilimin Nisan 2024’e kadar sürdüğünü vurguladı.
‘1,5 MİLYAR DOLAR ÇIKIŞ, SON YILLARIN EN YÜKSEK TUTARI’
Nisandan kasıma kadar geçen devirde yabancı yatırımcıların DİBS alımlarının, mayısta 6,6 milyar dolar, temmuzda 2,9 milyar dolar, eylülde 1,9 milyar dolar, kasım 2024’te 2,2 milyar dolar olduğunu, aralıktaki küçük çıkış sonrası ocak ayında da 1,6 milyar dolarlık yabancı alımı gerçekleştiğini belirten Cangöz, şubatın birinci yarısında yabancı yatırımcı çıkışlarındaki hızlanmanın, son devirde faiz, enflasyon ve gibisi göstergelerde yaşanan gelişmelerden kaynaklandığını kaydetti.
Coşkun Cangöz, şubat ayının birinci yarısında yabancıların DİBS piyasasından 1,5 milyar dolar fiyatında satış ve çıkış yaptığını belirterek, “1,5 milyar dolar civarındaki bu satış, son yıllarda görülmemiş büyüklükte bir yabancı çıkışına işaret ediyor. Buna karşın yabancı yatırımcıların sahip olduğu DİBS portföyü 18,4 milyar dolara ulaşmış durumda. Meğer nas iktisadının uygulanmaya başlandığı 2021 sonrasında yabancıların DİBS büyüklüğü 800 milyon dolara kadar inmişti. Nisan 2024’te bilakis dönen bu eğilimin, alım tarafına geçmesine karşılık artık yine çıkış başlamasının nedenlerine dikkat etmek gerekir” sözlerini kullandı.
‘FAİZ KARARI TESİRLİ OLACAK’
Yabancıların, Merkez Bankasının marttaki faiz kararı öncesinde kar realizasyonu yapmayı tercih etmiş olabileceklerini aktaran TEPAV yöneticisi Cangöz, bunun yanı sıra enflasyon amacının yükseltilmesinin de risk algısında değişikliğe yol açmış olabileceğini kaydetti.
Cangöz, “Bu bağlamda, şubat ayının birinci haftalarında görülen yabancı çıkışının devam edip etmeyeceğinde, Merkez Bankası’nın mart ayındaki faiz kararı tesirli olacaktır ve elbette yatırımcılar, önümüzdeki aylarda enflasyon görünümünün ne halde seyredeceği kadar, dezenflasyon sürecine maliye siyasetinin ne ölçüde katkı yapacağına da bakarak taraflarını belirleyecektir” görüşünü dile getirdi.
(ANKA HABER AJANSI)